据不完全统计，国内各种私募基金的规模已达1万亿元以上。

私募基金怎么运作呢？以A公司为例，A公司在今年2月份通过一家信托公司发行了一份"证券投资资金信托计划"。公司出资 4000万元，信托公司募资8000万元，锁定规模。期限为2年，到期后产品终止。该计划设定8000万元部分的投资人为优先受益人，而私募基金为一般受益人。优先受益人的收益率被设定为4％。信托财产在满足优先受益人的优先权，以及扣除相关其他费用之后，一般受益人才对剩余部分享有权利。当信托资产发生亏损时，会先从一般受益人———即私募基金出资部分扣除，以保证优先受益人的利益。

A公司运作这份总额1.2亿元的信托计划，目前收益率已经达到90％。扣除支付给优先受益人4％的收益，再扣除给信托公司的托管费等相关费用，大约为总额的1.5％，剩下的收益就是私募的所得。这种盈利模式让私募在今年的牛市中赚了个盆满钵溢。但是假如在熊市，这种杠杆放大的方式风险会倍增。